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漲價題材逞強 水泥板塊“接棒”

作者: 牛仲逸 來源: 中國證券報·中證網 時間:2020-04-14


  A股歷來不缺漲價題材。繼維生素、部分工程機械產品價格上漲,刺激新和成、三一重工等相關受益股逆市走出一波獨立行情后,有機構表示水泥股有望接力,成為下一個漲價題材。

  4月13日,Wind水泥指數上漲2.06%,板塊內塔牌集團上漲6.11%,萬年青、上峰水泥漲幅超4%,龍頭股華新水泥、海螺水泥漲幅也較明顯。

  需求有望集中釋放

  太平洋證券最新建材行業研報顯示,目前華東、華南及西南區域水泥出貨率分別達到95.5%、90%和88.5%,各地庫存明顯下降,其中浙江省出貨率達到110%左右,超過去年同期水平,安徽熟料庫存降至50%左右。

  該機構認為,隨著各地有序復工,一季度積壓的需求有望集中釋放,價格也有望迎來普漲。

  事實上,4月以來華東地區率先出現熟料漲價,供需恢復進度超過預期。自4月5日起,長三角地區部分企業熟料價格上調20元/噸,龍頭企業在清明節后一周陸續跟進。前期西北地區已出現春節后首批水泥漲價函,同時河南地區水泥價格也開始上調??傮w來看,全國水泥市場已在部分地區出現需求全面恢復的信號。

  “目前水泥需求總體恢復正常,去庫存進展良好?!比A西證券建材行業分析師戚舒揚說。

  新時代證券建筑材料行業分析師石林表示,一季度以來基建高復工率帶來的有效需求將逐步兌現,而地產將進入關鍵的復工加速時期,進一步助推需求釋放。以華東熟料漲價為信號,此前市場預期的水泥價格拐點可能提前到來。

  水泥行業景氣度較高

  在周期行業中,水泥板塊具有早周期屬性,板塊往往在春季全面開工之前就走強。結合今年的特殊情況,水泥板塊該如何布局?

  石林表示,受益基建加碼的預期,水泥板塊確定性進一步增強。在投資思路上,短期基建需求仍是確定性最高的驅動因素,建議關注基建彈性大的品種;從全年角度來看,重點關注與2020年基建投資計劃大幅提升的地區相關品種;長期來看,在水泥板塊仍保持較高景氣度的背景下,建議關注區域集中度高、價格彈性大的品種。

  國信證券表示,年初以來水泥均價中樞仍保持同比增長狀態,目前庫存水平整體可控并逐步下行,這都為水泥行業未來三個季度的運行以及全年業績預期奠定了較好基礎,后續隨著復工推進和宏觀政策發力,“暖春”依舊可期,建議積極做多水泥龍頭股。

  “在全球新冠肺炎疫情防控背景下,從水泥產業鏈特征及需求情況看,行業有比較優勢。預計二季度水泥需求環比有較明顯的增長,量價齊增可期?!惫獯笞C券行業研究指出,從中長期視角看,在水泥行業集中度保持高位穩定,各區域呈寡頭壟斷競爭的市場格局下,在新增產能沖擊動能僅1%的弱沖擊狀態下,在利用率仍保持穩步抬升的背景下,水泥行業的高景氣度應會保持穩定甚至有所提升,行業景氣周期將較以往大幅延長。




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